上海……
帕克从花旗银行出来后，便带着四人抵达了气派的汇丰银行大楼。
让几人继续等自己，帕克便独自走进汇丰银行大厅 目标明确，径直走向客户经理，用流利的英语道：“我需要见你们行长，处理一笔重要的同城顺汇业务。”说着，他优雅地出示了那张30万美元的花旗银行本票。
客户经理扫了一眼票面金额和付款行，瞳孔微缩，脸上立刻堆满了最职业化的热情笑容：
“当然，先生！请稍候，我立刻为您安排！”
30万美元的现汇在这时的上海是绝对的优质大客户。
经理不敢怠慢，迅速将他们一行引入一间奢华的贵宾室，并很快请来了分行行长詹姆斯·威尔逊。
威尔逊行长是一位典型的英伦绅士，头发梳理得一丝不苟，带着金丝眼镜，笑容可掬但眼神精明。他热情地与帕克握手：
“下午好，尊敬的帕克先生。欢迎光临汇丰。听说您有一笔30万美元的同城顺汇？我们非常乐意为您提供最优质的服务。”
“是的，威尔逊行长。”帕克开门见山，“顺汇只是第一步。我更感兴趣的是贵行的远期外汇协议服务。”
“哦？”威尔逊行长兴趣更浓，“您想操作哪种货币？”
“卖出法币，买入英镑或美元，期限……半年或者三个月。”
威尔逊行长心中快速盘算，这么大一笔法币远期卖单，显然是对法币汇率极度看空。
但想到国民政府中央银行那几亿元的庞大外汇储备，以及汇丰与国民政府的密切关系，他并不觉得这单生意有多大风险。
为了留住这个出手阔绰的客户，他立刻抛出了最优惠条件：“帕克上尉真是爽快人！对于您这样的大客户，我们当然会提供最优惠的保证金比例。只需5%，您就可以锁定这笔远期交易。”
条件确实非常诱人，帕克点头后，行长助理迅速准备好了协议文本。
帕克仔细阅读着条款，就在帕克拿起笔，准备签字的刹时，好似想起了什么随意的口吻问道：
“威尔逊行长，请原谅我的谨慎。我有个小小的疑问。如果……我是说如果，协议到期时，民国政府因为某些……不可抗力，无法提供足额的外汇进行交割，”
“贵行还会履行协议，按约定汇率将英镑或美元支付给我吗？能否把‘银行保证履约不受政府外汇管制影响’这一条明确写进补充条款？”
威尔逊行长脸上的笑容瞬间凝固了一下，随即又恢复了职业性的从容，但眼底闪过一丝不易察觉的警惕。
他哈哈一笑，语气带着一丝英国人特有的傲慢和圆滑：“帕克先生真会说笑！堂堂大华民国政府，怎么可能不履行其国际义务？他们的外汇储备非常充足。您多虑了。”
威尔逊顿了顿，语气转为严肃，“不过，恕我直言，如果真出现您假设的那种极端情况——政府完全无法提供外汇，那意味着整个国家信用崩溃。”
“这种系统性风险，恐怕没有任何一家银行能够独立承担由此产生的巨额亏损。”
“协议自然也就……失去了履行的基础。至于您要求的补充条款，很抱歉，这超出了我们的业务范围和风险承担能力，恕我无法同意。”
帕克心中猛地一沉，暗叫一声：“好险！”看来只有继续用贷款套利的办法了。
威尔逊行长的话印证了他最大的担忧：一旦战争爆发，国民政府必然实行严格的外汇管制，冻结兑换。
届时，汇丰银行绝对会以“政府无法提供外汇”为由，拒绝履行远期协议，自己投入的保证金和预期的巨额利润都将化为泡影。
这些老牌殖民银行，精于算计，绝不会替一个摇摇欲坠的政府背锅，当然到时候，也不会承认是他们违约，也只会把锅往民国政府身上推。
帕克立刻放下笔，脸上露出恰到好处的遗憾和一丝不满：“原来如此。贵行无法保证在政府违约情况下的履约责任，这让我感到非常不安。”
“风险超出了我的预期。看来这笔远期协议……只能作罢了。”随即便准备起身。
威尔逊行长一看大客户要跑，30万美元的存款可能也要飞，立刻有些着急。
30万美元的定期存款对银行来说可是实打实的优质存款！他连忙挽回：
“帕克先生，请留步！远期协议有您顾虑的风险，这我理解。但您这笔30万美元的同城顺汇，我们非常欢迎您存入汇丰！我们可以为您提供最优惠的存款利率和最顶级的贵宾服务！”
帕克想了想，然后“勉为其难”地点点头：“好吧，威尔逊行长，您的诚意打动了我。这30万美元，我可以存半年定期。请为我办理手续吧。”
威尔逊行长大喜过望，亲自督促手下以最快速度办妥了存款手续，将一张精致的汇丰银行年化5%大额定存单年交到帕克手中。
帕克仔细收好存单，紧接着又提出了下一个要求：“行长先生，既然这笔钱已经安全地存在贵行，我想以这笔美元定期存单作为抵押，申请一笔法币贷款。按照贵行的抵押贷款规则，我能贷出多少？”
威尔逊行长立刻明白了帕克的真正意图：
这个人根本不是在操作简单的远期套汇，他是极度看空法币，在用美元存款做抵押贷出法币！
贷出的法币很可能立刻被兑换成硬通货，等法币贬值后，再用贬值后的法币还款，赚取巨大的差价。
银行赚取利息和手续费，抵押物是美元存款，风险很低，至于法币贬值？
那是国民政府该操心的事，汇丰只认定对方承诺的固定汇率，其余的汇丰并不在乎，只要抵押物足值就行，国民政府账上确实还有大把外汇。
“当然可以，帕克先生！”威尔逊行长笑容满面，
“以您30万美元的定存单作为抵押，按照我们最优惠的80%抵押率，最高可以贷给您相当于24万美元价值的法币。按当前汇率计算……大约是80万法币。您看如何？”
“可以。”帕克干脆地答应，
很快，年化利率10%的80万法币贷款就办好了，80万法币的现金支票交到了帕克手上。
帕克随即换汇，换汇成24万美元的汇丰银行银行本票。
现在资金离开花旗银行，帕克就不选择顺汇了，直接开具本票下一家抵押贷款即可。
（本票：银行见票即付的银行承诺票据）